[转贴] 索罗斯犯美股“恐高症” 买中概股卖标普500指数

雨后

美股的风头正劲，华尔街大佬索罗斯却犯上了“恐高症”。

纳斯达克8月21日再创2000年互联网泡沫以来的14年新高4532点，其中苹果也创下股票分拆后的收盘价新高100.58美元。与此同时，中概股指数最近几个交易日也频繁触及3年来的高点。

随着美国上司公司财报向好，地缘政治风险逐渐降低，道琼斯指数和标普500指数也在经历8月初的低迷后，开始快速回升。然而风光的表象之下，崩盘论却从未停止。华尔街大佬们纷纷买入中概股，押注中国经济，回避未来美联储加息触发美股崩盘的风险；近日资本大鳄索罗斯的投资动向更将这一论调推向极致。

一季度一次的美国证券交易委员会投资者持仓信息披露显示，二季度索罗斯基金买入1129万份SPDR标普500指数ETF看跌期权，使其持有的标准普尔500指数的空头仓位较一季度末增长超过6倍，至22亿美元。这也意味着其标普500空仓占比已经从前一个季度的2.96%飙升至16.65%。

连索罗斯也看空美股了？这样的飙涨究竟是不是强弩之末？

索罗斯调仓避险

对于索罗斯此举是否真的是看空美股的表现，引发国际市场的热议。

《华夏时报》记者注意到，今年二季度，标普500的涨幅约为4%，且走势呈现持续向上的趋势，并未因索罗斯的做空而出现暴跌。与此同时，索罗斯基金的净多头头寸也增加了9%，并在二季度还购买了182只新股，因此市场普遍预计，索罗斯对美股的预期并没有大家所想的那样悲观。

而美国证券交易委员会的数据截止日期是6月30日，距今已过去近两个月，索罗斯的仓位在这两个月中发生怎样的变化尚未可知，一些专家警告称，这也许只是索罗斯长期战略里的一小部分。

“这次报告显示的数据应该是索罗斯在金融危机以来的最大仓位。在他的组合中我们可以看到80%的仓位仍是投资长期股权，所以看跌的仓位应该是用来对冲避险，而不是真的去赌市场的彻底大跌。”专门跟踪索罗斯、巴菲特和卡尔·伊坎等大鳄投资组合的指数iBillionaire 负责人劳尔·莫雷诺分析称。

但劳尔同时指出，索罗斯以这样大的头寸来避险，仍然显示了他比从前更加担心美股回调的可能。

做空风向标并非索罗斯一人。

根据劳尔的观察，大通科尔曼的老虎环球管理基金也在看跌美国的房地产业。该基金提交的二季度持仓报告显示，截至6月30日，他们对标普房屋建筑商ETF的看跌期权份额也增加了2.02%，这一持仓市值达到7.7亿美元，占投资组合价值的9.8％，也是目前该基金最重的仓位。

而包括卡尔·伊坎等在内的很多资本大亨都在提示股票价值的泡沫。去年诺奖得主、经济学家罗伯特·席勒更认为，目前美国的股票、债券和房地产市场定价都太高，统统成了贵价货，美股的高估值很快就会受挫。

根据他的计算，过去20年美股市盈率都是20倍出头，可现在已经26倍了，比那些年的平均水平还高，且这种高水平已持续了很久。

“在美股上，很多投资者已经开始有意识地保持自己的立场，选择整体上的防御。”劳尔称。

但现在说崩盘显然为时尚早，股市的关键指标就是上市公司的盈利状况。记者注意到，截止到8月中旬，90%的上市公司都已公布财报，且财报数据显示，这些公司的平均盈利增长已超过了8%，为近年来高值。这也意味着投资者对美股短期内的表现也不至于悲观。

大佬布局中概股

大鳄们虽然都对标普500指数实行了防御性的操作，但并不影响他们对部分个股的偏爱，而和前些年中概股无人问津的情况相反，今年中概股也被频频纳入大投资商的组合。

数据显示，二季度索罗斯开始建仓新东方，买入240.9万股新东方美国存托凭证，该笔投资占其投资组合规模的0.48%，与此同时，索罗斯抛售了新浪的股票。

除了索罗斯，新加坡主权财富基金淡马锡也入市值约1720万美元的京东的美国存托凭证和市值1280万美元的猎豹移动。

老虎环球管理基金则在二季度大幅挺进奇虎360。

在市场的热捧之下，中概股在美股市场的表现可谓一枝独秀。

19日，唯品会则以221.42 美元的股价超越百度，成为中概股第一高价股。

唯品会股价再受追捧，皆因其最新公布的2014年二季度财报，数据显示，该公司二季度净利润达2640万美元，同比增长192.1%，这也是唯品会连续第7个季度持续盈利。其股价之强势，早非两年前上市之初就跌破6.5美元发行价的遭遇可比。

唯品会只是中概股翻身的一个缩影。易车网2年20倍回报，唯品会3年50倍回报，欢聚时代一年3倍的回报……中概股演绎着一个又一个传奇。

有熟悉互联网的分析师对记者指出：“当前的中概股已和前两年大有不同，大批真正优质的互联网公司的上市，刷新了投资者之前对中概股只会业绩造假的印象，京东、唯品会和58同城等公司的股价上涨已经可以得到业绩和实力上的支撑，很多从模仿国外互联网企业起步的中国公司的表现，甚至超过了那些原型公司。产业互联网一定是下一阶段的投资热点。”

苹果独占鳌头

提到纳斯达克最近的表现，就不能不提苹果，因为苹果对纳斯达克指数刷新高也贡献良多。

虽然iPhone6还没有亮相，但苹果股票的热度已经快超越新机本身，一年来苹果股价上涨已快超过一倍。自6月股票分拆以来，苹果一路攀升，8月21日，它再次突破100美元关卡站上100.58美元的52周高点，距离其历史高点100.72美元也只有一步之遥。

不过苹果的飙涨也离不开大鳄们的热捧。

美国证券交易委员会的数据显示，二季度增持苹果的大佬包括大鳄卡尔·伊坎、绿光资本掌舵人大卫·埃因霍恩、对冲基金巨头莱昂·库珀曼等。总体持仓金额超过数十亿美元。

正是这些人的鼎力支持，才令苹果二季度的股价涨幅高达两成。

如今苹果二季度iPhone销量比去年同期上涨 13%，股价也再上高点，投资人和当年一样的对风险的担忧也开始发酵。

不过对此，大摩却持非常乐观的态度。其分析师凯蒂·哈勃提认为，理想情况下苹果股价可望站上120美元， 保守来看，其12个月内目标价也可达到110美元。

“法人机构持股率低、现金回报率增加、管理层阵容强大、并购活动增强、研发项目增加、毛利率稳定，以及服务业务贡献度提高，均是苹果值得看好的原因。投资人更应该赶在 iPhone 6 与 iWatch 上市前进行加码。”凯蒂表示。

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     本文来源：华夏时报 作者：包涵