[转贴] 白酒：2015年白酒的投资机会在哪里？

aimei

白酒：2015年白酒的投资机会在哪里？　　我们认为目前白酒行业调整已经进入第二阶段，2015年高端白酒的终端消费需求泡沫挤压将接近尾声，民间高端白酒消费成为基本盘(但是这个基本盘的体量与目前高端白酒企业的供给量之间是否已经达到平衡仍需明年春节期间确定)，后续大型白酒企业收入端将依赖于中低端产品实现恢复性增长，但是利润增长依然承压。对于中小企业来说在景气上行期间大肆扩张，进入调整第二阶段后收入端受到更多来自中端产品价格带下行后的挤压，竞争更加激烈，导致财务状况进一步恶化，最终导致破产退出市场，预计2015年底将会逐步出现中小企业倒闭退出行业的状况，行业将迎来绝佳的整合机会。 　　从一线白酒一批价格来看，我们认为目前基本见底：以2006年一线白酒一批价格为基准，年复合增长5%来计算，目前530-550元的价格基本合理；但是由于出厂价与一批价格倒挂，因此出厂价格是否会进一步下调仍需跟踪。目前五粮液1218经销商大会上表示会坚守出厂价格609元不变，五粮液的价格在一线白酒中具有锚定的作用，它稳定表示茅台和老窖1573的价格可以相对稳定，一旦有所变动则整个一线白酒价格体系会有变动。明年的出厂价格是否下调仍需看企业控量保价的决心，但是如果在2季度淡季出现出厂价下调，那么我们认为这将是价格冲击的最后一波，带来的股价回调将是最好的买入时点。 　　因此无论从中小企业退出市场的节奏或者是价格趋势来看，我们认为2015年白酒行业都将迎来行业底部。而股价的表现一定是提前于行业基本面而动的，同时叠加国企改革等催化，我们认为对白酒板块的表现应该更加积极。明年要跟踪的重要指标包括：1、春节期间的终端需求情况，在政务商务已经挤压完毕的情况下，明年春节的需求将反应出民间的实际需求量，如果需求与现有供给量匹配，那么价格将稳定在目前价位；如果需求量尚未能够承接目前供给量，那么价格可能会进一步下调；2、中小企业逐步退出市场的节奏，一般来说在中小企业不断退出行业时即行业见底之时；3、白酒企业制度改革进程及落实情况。跟踪这些指标有助于把握投资时点与节奏。 　　我们建议明年应该从两条主线关注白酒的投资机会，一个是行业触底以后、估值较低的恢复性增长企业，另一个是受益于制度改革从而带来红利的企业，建议投资者积极关注五粮液、贵州茅台、洋河股份、泸州老窖、老白干、沱牌舍得、金种子酒。

aimei

三类股如今成了资金追逐的香饽饽（股）
2014-12-24 11:36:54评论(4) 股票 资金 电力改革 酿酒行业 板块
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市场永远是对的，不管大家的想象有多好、愿望有多美，蓝筹主导的行情告一段落是不争的事实；那么，资金接下来会关注哪些股呢？从资金流向、超跌因素和板块轮动规律看，三类股如今成为了资金首选对象。

一是周期类板块，这类板块资金重点选择了酿酒行业作为攻击重点。酿酒行业本身冬季是销售旺季，加上资金避险需求，主力会根据这一特性而有的放矢，建议关注两类个股：一是稳健型二线白酒，由于其产品价格较为稳定、消费人群稳定等原因，该类产品业绩较为平稳，属于稳健型防御，资金作为避险来讲求稳是上策，所以这类个股是放心牌产品；建议关注泸州老窖、沱牌舍得、金种子酒、水井坊、山西汾酒等。二是具有潜力价值的高端白酒，这类股是具有当前最受资金追捧的热点概念的，比如国企改革和低估值、高收益、潜力股等；建议重点关注洋河股份、贵州茅台、老白干酒、五粮液。

二是事件驱动带来的政策受益板块，如电力改革、环保、水利建设等；有着“史上最严”之称的新环境保护法，将于2015年1月1日正式实施；电力改革方案已上报国务院，将于近期公布的可能性大，财政部部长楼继伟在第十二届全国人大常委会第十二次会议上指出：大力支持重大水利工程建设。建议大家关注环保行业中的龙头股如龙净环保、雪浪环境、国电清新等，电力改革国电电力、大唐发电、漳泽电力等，水利建设和水务概念国中水务、重庆水务、葛洲坝、国统股份和钱江水利。

三是优质、业绩增长、估值合理的中小板块，如化工板块中的低估值高成长潜力股禾欣股份、中达股份、江南化工等；软件服务概念中的中科云网、立思辰等，三网融合概念中的歌华有线、航天信息等；以及被错杀的伊立浦之类的小盘股。

权重调整是不可避免的，而后期依然还是以蓝筹为主的天下，但当前做空动能强大、需要释放的情况下，操作上一定要要把握板块和个股的波段节奏，有效避免下跌风险。对于撤离出来的资金，可以跟随主力思路调仓布局，把握好风格切换的节奏，这样才能将盈利放大到最大化。。

pharmyang

习大大的反腐非常厉害，已经到了基层，对白酒的销售影响很大。投资白酒行业要慎重。