[转贴] 成思危：明年应可逐步摆脱熊市进入牛市

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“中国的资本市场20年经过三起三落，每次起都有两个峰，每次落都有两个谷，我们把它叫做快流慢流大熊小熊，现在正处在小熊的阶段。如果今年调整工作做得好，明年随着十二五计划的开局，应该可以逐步摆脱熊市进入牛市。”第九届、第十届全国人大常委会副委员长成思危审慎乐观地认为。

他是在证券日报举办的第六届中国证券市场年会上做出上述表示的。成思危表示，去年是最困难的一年，在面临国际金融危机的冲击之下，中央在2008年10月启动了以积极的财政政策和适度宽松货币政策为支撑的一揽子经济刺激计划，取得了积极的效果。根据最近的研究，如果没有这个刺激计划，中国的经济可能要下滑到2.4%。

不过，他也提出，大量的投资，一方面拉动了经济，提供了就业岗位，拉动了生产资料的需求，一部分投资通过工资转化为消费，但另一方面产生四个负面效应：产能过剩、产品积压、效益降低、污染问题回潮。

大量的货币供应也造成了三方面的不利影响：第一，这些钱相当一部分借给了地方政府，导致地方政府的债务迅速增加；第二就是局部的资产泡沫。去年贷款相当一部分贷给了国有企业，国有企业拿这些钱也要增值，于是进入股市和房市。股市、房市因为信贷资金进入，进而带动了一般投资者的资金进入。第三是通货膨胀。CPI今年全年3%肯定是控制不住的，个人认为控制5%以下还算是温和的通货膨胀。通货膨胀的预期和通货膨胀很危险，即使是温和的通货膨胀也要认真加以治理，这才符合以人为本的精神。

“改革开放30多年，我们短期的问题是要处理好四大关系。”成思危表示，这四大关系是指人治和法治的关系，公平和效益的关系、政府和市场的关系、集权和分权的关系。

从外汇情况看，近期首先是要提高灵活性，要适当考虑市场供求关系。第二，稳步推进改革，允许一些外国公司到A股上市和在香港以人民币结算试点，也是进一步开放资本市场的措施，但是一定要稳步推进。第三，反驳一些国家对人民币不正确的认识。汇率从长远来看，还是有可能要逐步提高。至于升值还是贬值要根据市场需求而定。从现在的市场需求来看，人民币坚挺升值的可能性要大于贬值的可能性。

此外，他还指出，2010年是极为复杂的一年，解决去年投资增长过快信贷增长过猛造成的不利影响。今后发展不要追求过大的增长速度，不要追求过大的贸易顺差，稳步推进人民币的汇率改革。从发展的重点来看，一个是以消费作为经济发展更主要的动力。第二，发展绿色产业。加强绿色产业新能源、现代服务业和文化产业。再者，要加强教育，提高全民的素质，培养更多有创新性人才。